# 退休提取怎么排：强积金分期、公共年金、安老按揭、医疗开支与长寿风险

> 退休阶段的问题从「存多少」变成「怎么领、领多久」。本文讲清 65 岁后强积金一笔过、分期与保留三种方式，香港年金计划的参加条件（60 岁、HK$50,000 至 HK$500 万），安老按揭资格，公立医院 2026 年起每年 HK$10,000 自付上限对医疗储备的影响，以及用预期寿命设定提取年期的方法。

- URL: https://wealthplan.hk/retirement-income/
- Author: 人生阶段理财编辑部 (https://wealthplan.hk/about/)
- Reviewed by: Life-Stage Planning Editorial Editorial Board
- Published: 2026-11-04
- Updated: 2026-11-04
- Language: zh

## 要点速览

- 65 岁后强积金可一笔过、分期（受托人每年首四次免费）或继续保留；分期与保留让资产继续投资，但承担波动。
- 香港年金计划由按揭证券公司旗下香港年金公司经营：60 岁或以上香港永久居民、一笔过保费最少 HK$50,000、每人最多 HK$500 万、终身每月固定派发；它不是 QDAP，保费不可扣税。
- 安老按揭计划让 55 岁或以上业主以自住物业作抵押按月收款并继续居住；贷款以物业变现偿还，楼龄与估值影响每月金额。
- 公立医院 2026-01-01 起对合资格人士设每年 HK$10,000 自付上限（不含自费项目），医疗储备应按「公立上限 + 自费药物与私家选择」分层。
- 提取年期用统计处 2024 年出生时平均预期寿命（女 88.2 岁、男 82.7 岁）作下限，投委会的退休计算机示例假设活到 90 岁；长寿风险用终身年金与保留资产的组合处理。

## 定义：提取规划是把资产换成现金流的时间表

退休提取规划（Decumulation Planning）是把退休时的资产——强积金累算权益、储蓄、保单现金价值、物业——按「每月需要多少、领多久、谁承担波动与长寿风险」排成一张时间表。它与积累期的区别是方向相反：积累期的错误可以用时间修正，提取期的错误（提取过快、在下跌时卖出、低估寿命）往往不可逆。

香港退休人士可用的现金流来源有五类：强积金、自有储蓄与投资、保险（年金、储蓄保单）、物业（出租、安老按揭）、公共与家庭支持。本页按这五类讲规则，最后给出排序方法。

## 强积金：一笔过、分期还是保留

| 方式 | 规则 | 适合的情形 | 代价 |
|---|---|---|---|
| 一笔过提取 | 65 岁后随时申请 | 有明确用途（清按揭、买年金） | 资产离开强积金后不再有积金局监管的收费上限，须自行管理 |
| 分期提取 | 受托人须免费提供每年首四次分期提取；金额与次数自定 | 把强积金当作每月收入来源 | 余额继续投资，承担基金波动；下跌时提取会加速耗尽 |
| 继续保留 | 不提取，账户继续投资 | 其他来源足够，强积金作后备 | 同上；须留意 DIS 在 65 岁后基金的低风险配置是否符合需要 |

分期提取的常见做法是「先提取保守基金部分、保留增长部分」，但多数计划的分期提取按账户比例赎回，无法指定基金；读者应向受托人确认规则。提取后的款项放入第一层应急金或第二层定存，详见[储蓄与流动性](/savings-liquidity/)。

## 公共年金：香港年金计划

香港年金计划（HKMC Annuity Plan）由按揭证券公司全资拥有的香港年金有限公司经营，是一份即期终身年金：一笔过缴付保费，从下月起每月固定派发至身故。

| 项目 | 规则（以香港年金公司最新文件为准） |
|---|---|
| 资格 | 60 岁或以上、持香港永久性居民身份证 |
| 保费 | 每张保单最少 HK$50,000；每人合计最多 HK$500 万 |
| 派发 | 终身每月固定金额，不随通胀调整；金额按投保年龄与性别计算，示例表由香港年金公司公布 |
| 身故保障 | 保证期内身故，未派发的保证金额以一笔过或继续派发方式给予受益人 |
| 医疗提取 | 2024-04-29 起可按医疗理由提取，上限为已缴保费减已派发年金，每人终身最多 HK$100 万 |
| 扣税 | 不是 QDAP，保费不可扣税 |

它解决的是长寿风险——无论活到多少岁都有固定收入——代价是流动性（退保价值随年期下降）与通胀（派发额固定）。本站不评价回报率；香港年金公司公布的每 HK$100 万保费对应的每月派发示例表可自行查阅。

## 物业：安老按揭

安老按揭计划（Reverse Mortgage Programme）由按揭证券保险公司经营、银行承办：55 岁或以上的业主以自住物业作抵押，按月收取年金（10 年、15 年、20 年或终身），同时继续居住；贷款在借款人身故或迁出后以物业变现偿还，不足部分由按揭保险承担，有剩余归遗产。最低年龄 2012 年由 60 岁降至 55 岁；楼龄通常以 50 年为上限、超龄个案个别考虑；每月金额取决于年龄、估值（计算上限按最新文件）与年期。另有以人寿保单作抵押的保单逆按计划，条件类似。

安老按揭适合「有楼无现金」且不打算把物业留给后代的情形；代价是利息累计与物业升值的大部分归贷款方。

## 医疗：2026 年公立收费改革后的储备算法

医院管理局 2026-01-01 起实施的收费改革同时提高了单项收费与设置了自付上限：急症室 HK$400（第一、二类危急病人免费）、急症病床每日 HK$300（取消 HK$75 入院费）、专科门诊首次 HK$250；合资格人士每年在公立医疗的自付总额上限为 HK$10,000，不含自费项目（部分药物、器材与私家服务）。

因此退休医疗储备分三层：

1. **公立上限层**：每年 HK$10,000 × 预期年数，是确定的下限。
2. **自费药物层**：癌症标靶药、特定器材等不计入上限，按个人病史与家族史估算；没有公开的统一数字，可用自愿医保灵活计划的分项限额倒推。
3. **私家选择层**：若希望私家就医，以自愿医保（保证续保至 100 岁、年限额 HK$420,000）为核心，差额以储蓄覆盖。

自愿医保保费随年龄上升，临退阶段要把 65 岁后的保费纳入每年开支。

## 长寿风险：提取年期用什么数字

统计处 2026 年版《香港的女性及男性——主要统计数字》给出的 2024 年出生时平均预期寿命为女 88.2 岁、男 82.7 岁（修订值）。这是「出生时」的平均：已活到 65 岁的人，剩余寿命的期望值通常高于这个数减 65。投委会退休计划计算机的示例假设活到 90 岁；本站建议把 90 岁作为提取年期的下限，女性或家族长寿者再上调。

提取率的经验口径（本站整理，不是规则）：每年从可投资资产提取 3%–4% 并随通胀微调，在 25–30 年的年期内耗尽的概率较低；但香港的通胀、利率与资产回报与海外研究的假设不同，这个口径只能作为起点。

## 提取顺序的方法

| 步骤 | 做法 |
|---|---|
| 1 | 列出每月必要开支（含医疗保费、物业管理费、差饷与供养）与可选开支 |
| 2 | 用固定来源（公共年金、保单年金、租金）覆盖必要开支；不足部分考虑把部分强积金或储蓄换成终身年金 |
| 3 | 建立 12–24 个月开支的现金桶（第一层），每年从收益桶补充 |
| 4 | 收益桶放定存、债券基金与储蓄保单的提取；增长桶放股票基金与保留的强积金 |
| 5 | 市场下跌年份只动现金桶，不卖增长桶；上涨年份把增长桶的超额部分补回现金桶 |
| 6 | 每年重算：剩余资产 ÷ 剩余年期，与通胀后的开支比较 |

这个顺序的目的是把「长寿风险」交给年金、把「市场风险」交给时间、把「流动性风险」交给现金桶，三者不互相借用。

内地读者注意：内地居民在香港购买年金或安老按揭须符合各机构的资格要求（香港年金计划要求永久性居民身份证），保险产品须亲赴香港签署；跨境提取与税务申报按所在辖区规定。

## 资料来源与日期

- Withdrawal of MPF upon retirement（65 岁提取方式） — 积金局（MPFA） 现行版本 https://www.mpfa.org.hk/en/mpf-system/withdrawal-of-mpf/withdrawal-of-mpf-upon-retirement
- HKMC Annuity Plan（参加条件与保费上下限） — 香港年金有限公司（HKMCA） 现行版本 https://www.hkmca.hk/eng/our_business/hkmc_annuity_plan.html
- FAQ – HKMC Annuity Plan — 香港年金有限公司（HKMCA） 现行版本 https://www.hkmca.hk/eng/information_centre/faq.html
- Lowering the minimum eligible age for the HKMC Annuity Plan to 60 — 香港金融管理局（HKMA） 2020-02-26 https://www.hkma.gov.hk/eng/news-and-media/press-releases/2020/02/20200226-5
- Enhancements to the Reverse Mortgage Programme（最低年龄降至 55 岁） — 香港特别行政区政府 2012-09-20 https://www.info.gov.hk/gia/general/201209/20/P201209200433_print.htm
- Hospital Authority implements fees and charges reform（2026-01-01 生效） — 香港特别行政区政府 / 医院管理局 2025-03-25 https://www.info.gov.hk/gia/general/202503/25/P2025032500462.htm
- Women and Men in Hong Kong – Key Statistics（2026 年版） — 政府统计处（C&SD） 2026 https://www.censtatd.gov.hk/wbr/B1130303/B11303032026AN26/att/en/B11303032026AN26.pdf
- Retirement Planner（退休计划计算机） — 投资者及理财教育委员会（IFEC） 现行版本 https://www.ifec.org.hk/web/common/static/tools/en/retirement/index.html

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